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吕立新两会期间大盘有望震荡向上德

2019-01-12 11:29:07

  吕立新:两会期间大盘有望震荡向上

  全国两会是国家政治和经济生活中为重要、影响为深远的大事件,一些影响资本市场的重要决策和消息往往在两会期间集中涌现。信达证券研发中心总经理吕立新博士昨日做客本报上证两会演播室,就两会行情展开深入交流。

  上海证券报:今年两会,您都关注哪些话题或政策?

  吕立新:我比较关注经济政策的变化,特别是关注货币政策可能发生的潜在和微妙的变化。

  近的国际形势非常动荡,给全世界的经济复苏造成了负面影响。在这么一个国际政局不稳、世界经济复苏脚步放慢的背景下,我们是不是面临微妙的形势变化?货币政策在未来几个月会不会有变化的可能?从紧的力度会不会放慢一点,或者节奏放缓一点?两会可数控弯箍机能为我们这种政策上的预期指明方向,我们应该拭目以待。

  在产业发展布局上,政府也提出了一系列很长远的规划,我们经常说的七大战略新兴产业,我希望投资者在今后五年里可以反复地去寻找机会,去关注这七仙女。

  上海证券报:许多战略新兴产业都分布在创业板里,存在估值过高的问题,您觉什么时候是投资者进入战略新兴产业的好时机?

  吕立新:我们不能将战略新兴产业仅仅理解为一种概念,战略新兴产业规划在五年之内会有实实在在的投入,有很多免税政策、补贴政策,有风险投资家去投资,产业投资去注入资金,扶持一大批有技术含量的项目自主创业。那么,跟传统讲的纯概念炒作相比,我觉得是有区别的,我们在早期可以当成是炒作,但是到了中后期我相信是实实在在的业绩,这些概念在我们的中小板,在我们的创业板里都有很多上市公司的代表

,这些需要我们反复挖掘,反复更新,反复发现新都需要你来照顾的投资价值。

  上海证券报:地产和银行的走势决定了指数会不会有突破,目前两个板块也有比较低的估值水平。您认为这两个板块在今年是否有机会,如果有机会什么时候才是投资的好时机?

  吕立新:这个话题在股票市场里讨论了一、两年了,我的观点可以概括成这么几句话:,我个人不太认同创心随你动业板这么高的估值,我前不久有一个统计,创业板平均市盈率大概是在82倍。这是一个月前的统计数字,近可能有小的变化。中小板加权平均是42倍,主板的加权平均市盈率是32倍,从数上来讲我不太认可创业板这么高的市盈率。

  主板金融和地产估值已经非常低了,我认为低得已经无法忍受,我鼓励那些价值投资者,长线投资者可以在自己的组合里拿出相当的仓位配置这些资产,价值投资的话我们要考虑它再度下跌和上涨的风险收益比,我认为蓝筹板块大幅杀跌的可能性已经小了,在某种意义上已经封杀了除湿干燥机综合指数、成份指数下跌的空间,所以我个人对未来的中长线股市看法比较乐观,我认为上涨的可能性远远大于下跌的可能性。我很看好今年全年的股市,未来一、两年我非常乐观。

  上海证券报:我们不妨把视角往回拉一点,据有关人士统计,在历年两会期间整个股市上行概率有七成左右,您认为今年两会期间市场将是什么样的走势?

  吕立新:这次两会跟往次两会的背景有所不同,这次两会是十二五规划的开局之年,又面临着国际局势动荡,国际油价飙升,给中国经济持续增长造有钱别装穷成了很多不确定性因素,那么我们国家在压通胀的同时也需要保民生,也要保就业率,虽然政府把GDP的增长目标定为7%,实际上是一个下限的概念,不是真要调控到7%,我相信今年和明年GDP的实际增长率会远远高于7%。所以今年两会期间,我大胆地预测一下,政策面可能会有一些微妙的变化,这个变化我相信对股市是一个好消息,是积极的,所以我判断两会期间是震荡向上的态势。

  上海证券报:目前新三板已经进入读秒阶段。您怎么评价新三板对于A股市场的影响,它的推出,会否对具羊驼出售有一定比价意义的创业板形成冲击,创业板股票会否就此经历一个价值重估的过程?

  吕立新:从资金层面讲,新三板不会对股市造成实质性的失血。新三板的股票股本比较小,股价比较低,交易的灵活性肯定不如主板这么方便快捷。

  新三板跟题材、区域经济概念相比,内在的逻辑要弱一点,我觉得把它放在更低的层面来考虑更合适一点。为什么上周炒得很凶,那是次炒,我相信下个月再炒可能力度会比上周弱一些。新三板实际上也是高科技题材,我建议大家不要过多地以投机的心态去搞,你要搞的话搞短线,或者资金比例小一点,搞一下就走掉,我相信不会有太多的浪花,不会有经常性的浪花。

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